تأثير استخدام التمويل بالديون على ربحية البنوك (دراسة ميدانية على البنوك المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية)

مقال أكاديمي محكم

تأثير استخدام التمويل بالديون على ربحية البنوك (دراسة ميدانية على البنوك المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية)

المصدر: مجلة جامعة تشرين - سلسلة العلوم الاقتصادية والقانونية

الكاتب: د. مهند أرناؤوط، يزيد سليم محمد

الملخص:

يتناول البحث تأثير استخدام الديون في تمويل البنوك على ربحيتها، من خلال دراسة البنوك السورية الخاصة المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية ما بين الفترة 2010 وحتى منتصف عام 2015. اعتمد الباحث على المنهجية الكمية الإحصائية والأسلوب الاستنباطي كمدخل منهجي لتطبيق الدراسة وتحويل النظريات التطبيقية الخاصة بهيكل رأس المال الأمثل ونسبة الديون إلى فرضيات تجريبية قابلة للاختبار. اشتمل مجتمع الدراسة على 14 بنك خاص مدرج في سوق دمشق للأوراق المالية، وتم الاعتماد على عينة مؤلفة من 12 بنك باستثناء كلاً من بنكي البركة والشام نظراً لعدم توفر بيانات ربع سنوي لدى الأول، وحداثة إدراج أسهمه لدى الثاني. تم جمع البيانات اللازمة للدراسة من خلال الاعتماد على القوائم المالية الربعية المنشورة في موقع سوق دمشق للأوراق المالية، وتم تحليلها باستخدام البرنامج الإحصائي SPSS النسخة 20، وتم التوصل إلى النتائج الآتية: 1. يوجد تأثير عكسي ذو دلالة معنوية لنسبة الديون إلى حقوق الملكية على العائد على الموجودات (Return on Assets) (ROA). 2. يوجد تأثير طردي ذو دلالة معنوية لنسبة الديون إلى حقوق الملكية على القيمة السوقية إلى القيمة الدفترية لحقوق الملكية (Tobin's Q). 3. لا يوجد تأثير ذو دلالة معنوية لنسبة الديون إلى حقوق الملكية على العائد على حقوق الملكية (Return on Equity) (ROE). 4. لا يوجد تأثير ذو دلالة معنوية لنسبة الديون إلى حقوق الملكية على حصة السهم العادي الواحد (Earnings Per Share) (EPS). خلصت الدراسة إلى ضرورة الابتعاد عن التمويل باستخدام الديون رغم أن هيكل التمويل المتمثل بنسبة الديون إلى حقوق الملكية يؤثر بشكل طردي ودال معنوياً في نسبة القيمة السوقية إلى القيمة الدفترية لحقوق الملكية (Tobin's Q). والسبب في ذلك أن القيمة السوقية تأثرت بشكل كبير بالتضخم النقدي الذي يعاني منه الاقتصاد السوري خلال فترة الدراسة، وبالتالي لا تعكس القيمة الحقيقة لحقوق الملكية. علاوةً على أن استخدام الديون في التمويل يؤدي إلى انخفاض في العائد على الموجودات (ROA).